Tech-Investor Ross Gerber ist überzeugt, dass der aktuelle Boom im Bereich Künstliche Intelligenz nicht mit der Dotcom-Blase der 2000er Jahre zu vergleichen ist. Zudem hat er seine Zweifel an der jüngsten Entscheidung von Warren Buffett, seine Anteile an Apple drastisch zu reduzieren.
Aus seiner Perspektive als Mitgründer und CEO von Gerber Kawasaki Wealth and Investment Management, sagt Gerber gegenüber Business Insider, dass er die Internetmanie anfangs miterlebt und „durchgestanden“ hat. Der KI-Hype, so meint er, sei ein vollkommen anderes Phänomen.
Gerber merkt an, dass die Renditen des S&P 500, die in den Jahren 2023 und 2024 über 20 Prozent liegen könnten, zwar schwer zu halten seien. Allerdings lebte der Index bereits in den Jahren 1995 bis 1999 von ähnlichen hohen Zuwächsen. Seine eigene Karriere startete er nach einer perfekten Zeitpunktwahl im Jahr 1994.
Vor dem Hintergrund handeln die „Magnificent Seven“-Unternehmen mit hohen Multiplikatoren, die von vielen als Überbewertung angesehen werden. Gerber stellt allerdings klar, dass diese Bewertungen nicht willkürlich sind und tatsächlich Profitabilität mitbringen, die ihm äußerst bemerkenswert erscheint.
Im letzten Jahr erzielte Alphabet einen Nettogewinn von über 100 Milliarden US-Dollar, und Nvidia meldete im vergangenen Quartal beeindruckende Produktionssteigerungen von mehr als 50 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.
Gerber schaut optimistisch in die Zukunft und hält es für sicher, dass KI das Potenzial hat, die Produktivität und den Gewinn erheblich zu steigern. Gegenüber wirft er das Smartphone ins Spiel, das er als eher kontraproduktiv und zeitraubend bezeichnet.
Skizze von Buffetts Portfolio
Warren Buffetts Unternehmen Berkshire Hathaway hat sich bis jetzt kaum für den KI-Hype interessiert und verkaufte in den 18 Monaten bis zum 30. Juni annähernd 70 Prozent seines Apple-Anteils.
Ross Gerber spekuliert, dass Buffett diese Entscheidung traf, weil die Apple-Beteiligung in seinen Augen zu „ausladend“ geworden ist. Laut Bewertungen hatte diese Ende 2023 einen Wert von 174 Milliarden Dollar und machte damit die Hälfte von Buffetts Aktienportfolio aus.
Trotzdem bezeichnet Gerber den Verkauf als „dumm“, da der realisierte Gewinn enorm ist und gibt an: „Es gibt keinen langfristig besseren Investitionsplatz als in Apple.“ Er kann und will einfach nicht sehen, warum Buffett verkauft hat.
Nach aktuellen Portfolio-Daten gehörte Apple übrigens zu den größten Positionen mit 78 Millionen Dollar.
Gerber glaubt auch, dass verschiedene Unternehmen innerhalb von Berkshire, wie etwa die BNSF Railway, in den letzten Jahren kaum positive Entwicklungen zeigen konnten.
„Berkshire hat das perfekte Portfolio der Vergangenheit, aber nicht das des zukünftigen Erfolgs“, sagt Gerber und zeigt sich überzeugt, dass Greg Abel und seinen Leuten eine große Herausforderung bevorsteht, damit tonnenschwere Operationen modernisiert werden.
Des Weiteren kritisiert Gerber Buffetts Engagement in Kraft Heinz, insbesondere bei der heutigen Unternehmensspaltung.
Damals hat Gerber bereits erwähnt, dass diese Investition fragwürdig scheint, vor allem in einem Umfeld, wo Verbraucher immer stärker zu gesünderen Artikeln wechseln. Zudem wundert sich Gerber, warum Buffett sich ausgerechnet mit 3G Capital zusammengetan hat, einem Unternehmen, das für Massenentlassungen bekannt war.
„Es gibt keinen Wert in abgedankten Marken, die niemand mehr möchte“, so Gerber resolut. „Entlassungen allein schaffen keinen wirtschaftlichen Mehrwert – das passt auch in letzter Instanz zu unseren Erfahrungen.“
Erinnerungen an Buffett
Gerber erinnert sich an eine Begegnung mit Buffett während der Finanzkrise in 2008. Bei einer Veranstaltung für Barack Obama ging er auf Buffett zu und fragte, ob er an einer Übernahme von AIG interessiert sei.
„Er schaute mich an, als ich verrückt wäre, stieg in sein Auto und fuhr weg“, so Gerber, „In dem Moment wusste ich: Dieser Mensch macht Spa .“ Danach übte die US-Regierung eine Rettungsaktion, bei der praktisch 80 Prozent von AIG übernommen wurden.
Obwohl viele Buffett als den alten, gemächlichen Typ darstellen, wo sein Image sicherlich stimmt, war Gerber klar, dass er ein gnadenloser Geschäftsmann ist.
Gerber betont außerdem, dass Buffett seine Karriere an der „Spitze“ beenden will. Er wechselt noch dieses Jahr von der Funktion des CEOs zurück und gibt den Nachfolgern die Kraft und Kapazität, ihre126 Ideen umzusetzen.
„Da gibt es etwas Großes zu beachten: Die Ansage eines glänzenden Abgangs“, appelliert Gerber. „Und ich denke, Buffett hat das voll toll hinbekommen.“
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