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Immobilier: Evergrande et les taux d’intérêt à surveiller de près : le conseil Bourse du jour

Bretelles de Chine pour les troubles sociaux Après Evergrande Collapse: Signaler

 Bretelles de Chine pour les troubles sociaux Après Evergrande Collapse: Signaler © Vivian Lin / AFP via Getty Images Fichier: Cette photo aérienne prise le 17 septembre 2021 montre la ville de Tourisme culturel de la construction de la construction, une résidence mixte-utilisée - Développement de divertissement à Taicang, Suzhou, Jiangsu, Chine.

Evergrande et les taux d’intérêt à surveiller de près : le conseil Bourse du jour © Gilles Sabrie/Bloomberg via Getty Images Evergrande et les taux d’intérêt à surveiller de près : le conseil Bourse du jour

Les déboires d’Evergrande alimentent les craintes de contagion. Et la flambée des taux d’intérêt à long terme, dopée par les tensions inflationnistes et le durcissement annoncé de la politique monétaire de la Fed, constitue un vent contraire pour la Bourse.

La Bourse renoue progressivement avec plus de volatilité, avec un VIX (baromètre de la volatilité des actions américaines) oscillant entre 17% et 29% depuis un mois. Il faut dire que les craintes sur l’inflation (renchérissement de l’énergie, des matières premières, hausse des salaires aux Etats-Unis…) font décoller les taux d’intérêt à 10 ans, un mouvement qui pèse sur la Bourse (et notamment sur les valeurs technologiques et les autres valeurs de croissance, encore plus sensibles à ce phénomène). “Les variations court terme à la hausse ou tout simplement la vitesse de progression du taux à 10 ans américain focalisent toutes les attentions”, met en garde CPR Asset Management.

Evergrande : la Chine risque de faire éclater la bulle de l’immobilier !

  Evergrande : la Chine risque de faire éclater la bulle de l’immobilier ! Le promoteur Evergrande croule sous 260 milliards d'euros de dette et risque le défaut de paiement. Quel avenir pour Evergrande ? La croisade de la Chine contre l'endettement dans l'immobilier menace de terrasser le promoteur ultra-endetté, au risque de faire éclater la bulle qui gonfle dans le secteur depuis plus de 20 ans. Le Parti communiste chinois (PCC) tire sa légitimité de l'amélioration du niveau de vie de la population et d'une croissance phénoménale qui s'est traduite par la construction de millions de logements.

Il faut dire que le PER (capitalisation boursière rapportée aux profits) des marchés actions (22,8 actuellement) est supérieur au niveau pré-Covid-19 (à fin 2019, le PER ressortait à 19,8), avec des profits revus à la baisse pour 2022, rapporte la société de gestion, pour qui c’est l’effet taux combiné à des publications trimestrielles moins extraordinaires que les deux précédentes qui risque de favoriser une correction baissière en Bourse d’ici fin 2021. Et si le taux à 10 ans américain franchit 2,2% (taux de distribution de dividende du marché actions américain), “le rendement garanti sera supérieur au rendement risqué”, ce qui peut favoriser une “réallocation des flux obligataires investis en actions par dépit”, met en garde CPR Asset Management.

Le géant chinois Evergrande suspend ses opérations à la bourse de Hong Kong

  Le géant chinois Evergrande suspend ses opérations à la bourse de Hong Kong La société chinoise, qui cumule plus de 300 milliards de dollars de dettes, a annoncé lundi avoir suspendu sa cotation à la bourse de Hong Kong. Le cours des actions de la société a chuté d'environ 80 % depuis janvier. Le géant immobilier chinois ultra-endetté Evergrande a suspendu ses opérations financières à la Bourse de Hong Kong, lundi 4 octobre, sans donner de raison. "La négociation des actions de China Evergrande Group sera interrompue",Le géant immobilier chinois ultra-endetté Evergrande a suspendu ses opérations financières à la Bourse de Hong Kong, lundi 4 octobre, sans donner de raison. "La négociation des actions de China Evergrande Group sera interrompue", a annoncé le groupe à la Bourse.

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Evergrande : craintes de contagion, gare à l’immobilier, à la croissance, et aux obligations à haut rendement !

Par ailleurs, la chute du promoteur immobilier chinois Evergrande fait craindre une contagion. En Chine, sa situation actuelle “a déjà un impact majeur sur le secteur immobilier et sur le HY (high yield, obligations à haut rendement) chinois”, souligne CPR Asset Management. Evergrande est l’arbre qui cache la forêt. Il est loin d‘être le seul à afficher une dette excessive. Les promoteurs chinois ont financé leur essor par un recours massif à la dette et la croissance du marché HY chinois depuis dix ans l’illustre (les dix principaux promoteurs chinois ont représenté plus de 50% des émissions d’obligations HY en 2020 !).

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Après Evergrande, Fantasia est dans la tourmente, l’immobilier en Chine inquiète !

  Après Evergrande, Fantasia est dans la tourmente, l’immobilier en Chine inquiète ! Le promoteur immobilier chinois Fantasia ne parvient pas à rembourser sa dette. Une nouvelle qui secoue encore plus le marché immobilier chinois, déjà fortement inquiété par le cas d'Evergrande.Cette annonce intervient alors que la société de gestion Country Garden Services Holdings a indiqué de son côté qu'une filiale de Fantasia n'avait pas remboursé un prêt de 700 millions de yuans (93 millions d'euros), prévoyant un possible défaut du groupe immobilier.

Pour éviter la contagion, le bon fonctionnement du marché d’obligations HY “est crucial pour faire face aux nombreux refinancements prévus fin 2021 et 2022 sur le secteur immobilier”, avertit CPR Asset Management. L’objectif de Pékin sera “probablement d’éviter une vente désordonnée d’actifs sur le marché immobilier (les promoteurs étant tous à la recherche de cash) et un effondrement des prix qui pourrait entraîner des chutes en cascade. Un exercice très complexe si l’État veut faire des exemples mais également préserver la croissance chinoise en limitant le choc sur l’immobilier”, met en garde la société de gestion…

Que dit l’analyse technique ?

Du point de vue de l’analyse technique, le MSCI World, baromètre des Bourses des pays développés, donne des signes de fatigue, après avoir doublé (!) depuis le plancher majeur de 2020. Nous notons que la moyenne mobile à 20 jours est passée dernièrement sous celle à 50 jours, qui s’est renversée à la baisse après une longue ascension.

  Evergrande et les taux d’intérêt à surveiller de près : le conseil Bourse du jour © Fournis par Capital Capital (données Investing)

Par ailleurs, une configuration classique de retournement à la baisse s’est matérialisée dernièrement, suggérant l’amorce d’un mouvement de correction baissière sur les prochaines semaines. Vers un “octobre rouge” ?

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Chine : ultra-endetté, Evergrande évite in extremis un défaut de paiement .
Le groupe immobilier, qui traîne une ardoise estimée à 260 milliards, a effectué un versement juste avant une date butoir. Un peu de répit pour Evergrande. Le promoteur immobilier évite pour l'heure un défaut de paiement après avoir effectué un versement juste avant une date butoir, a indiqué vendredi 22 octobre un média d'Etat. Ultra-endetté, sa faillite pourrait ébranler l'économie du pays. Le groupe immobilier, l'un des plus gros de Chine, traîne une ardoise estimée à 260 milliards d'euros.

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